Jen japoński osłabił się w piątek wobec głównych walut po publikacji danych o inflacji w Tokio, które okazały się wyraźnie niższe od oczekiwań rynku. Słabszy odczyt zmniejszył presję na Bank Japonii, by szybko kontynuował podwyżki stóp procentowych.
Inflacja konsumencka w Tokio, liczona bez świeżej żywności, wyniosła w grudniu 2,3 proc. rok do roku. To spadek z 2,8 proc. w listopadzie i wynik poniżej prognoz ekonomistów, którzy spodziewali się 2,5 proc. Po publikacji danych kurs dolara wzrósł nawet do 156,49 jena, podczas gdy wcześniej wynosił około 155,80.
To pierwsze wyraźne spowolnienie inflacji od sierpnia i jednocześnie sygnał pojawiający się krótko po tym, jak Bank Japonii podniósł 19 grudnia główną stopę procentową do 0,75 proc. – najwyższego poziomu od 1995 roku. Rynek odebrał dane jako argument za możliwym opóźnieniem kolejnych podwyżek.
Mimo tego inflacja wciąż pozostaje powyżej celu Banku Japonii wynoszącego 2 proc. Inflacja bazowa, liczona bez żywności i energii, spadła do 2,6 proc. z 2,8 proc., a inflacja ogółem obniżyła się do 2,0 proc. z 2,7 proc. To oznacza, że kierunek polityki monetarnej się nie zmienia, choć tempo zacieśniania może być wolniejsze.
Słabszy jen przełożył się na ruchy na rynku akcji. Indeks Nikkei 225 wzrósł o 0,27 proc. i przekroczył poziom 50 tys. punktów. W skali roku indeks jest już ponad 27 proc. na plusie, co inwestorzy wiążą z poprawą perspektyw gospodarczych i słabą walutą.
Presja na jena utrzymuje się także z powodu dużych różnic w stopach procentowych między Japonią a innymi gospodarkami. Nawet po ostatniej podwyżce realne stopy procentowe w Japonii pozostają ujemne, co sprzyja tzw. transakcjom carry trade, czyli pożyczaniu jenów i inwestowaniu ich w waluty o wyższej rentowności.
Dane z Tokio są traktowane jako wczesny sygnał dla całego kraju i mogą mieć wpływ na decyzje Banku Japonii na początku 2026 roku. Na razie rynek zakłada, że kolejna podwyżka stóp nie nastąpi szybko.