Menedżerowie logistyki w polskich fabrykach zrobili we wrześniu coś, czego nie robili od ponad czterech lat: drugi miesiąc z rzędu zwiększali zapasy materiałów do produkcji. To zwykle znak, że firmy spodziewają się wzrostu zamówień. Wskaźnik PMI dla polskiego przemysłu wzrósł we wrześniu do 49 pkt z 48,3 pkt w sierpniu, wyraźnie powyżej prognoz ekonomistów, którzy oczekiwali 48 pkt. Dane agencji S&P Global opisuje bankier.pl.
Odczyt wciąż pozostaje poniżej granicy 50 pkt, która oddziela rozwój sektora od jego kurczenia się. Polski przemysł tkwi pod tą kreską już siedemnasty miesiąc z rzędu, nieprzerwanie od maja 2025 r. Jak zauważa rp.pl, wrześniowy wynik jest jednak najwyższy od kwietnia, a struktura badania wygląda najlepiej od wielu miesięcy.
Spadki hamują na wszystkich frontach
Z ankiet przeprowadzanych wśród menedżerów zakupów wynika, że tempo spadku produkcji wyraźnie wyhamowało wobec sierpnia. Nowe zamówienia skurczyły się co prawda osiemnasty miesiąc z rzędu, ale popyt krajowy zmniejszał się wolniej niż poprzednio. Słabiej wypadł jedynie eksport, gdzie tempo spadku zamówień przyspieszyło, co koresponduje z przedłużającą się zadyszką niemieckiego przemysłu, najważniejszego odbiorcy polskich komponentów.
Pracodawcy przestali też masowo ciąć etaty. Redukcje zatrudnienia miały we wrześniu charakter marginalny, a skala cięć była mniejsza niż w poprzednich miesiącach. To istotna zmiana wobec pierwszej połowy roku, gdy zwolnienia w motoryzacji i branży AGD regularnie trafiały na czołówki serwisów gospodarczych.
Chcesz częściej widzieć treści BNBN w Google?Dodaj nas do ulubionych źródeł
| Składowe wrześniowego badania PMI | Kierunek zmian |
|---|---|
| Produkcja | spadek, ale wolniejszy niż w sierpniu |
| Nowe zamówienia krajowe | spadek wyhamował |
| Zamówienia eksportowe | spadek przyspieszył |
| Zatrudnienie | redukcje marginalne |
| Zapasy materiałów | rosną drugi miesiąc z rzędu |
| Oczekiwana produkcja za 12 miesięcy | optymizm najwyższy od maja |
Źródło: S&P Global, bankier.pl
Zobacz również:
FINANSE · 01.10.2026Putin ogranicza wywóz gotówki z Rosji. Dekret objął siedem państw dawnego ZSRRCeny przestają podgrzewać inflację
Badanie przynosi też dobre wieści dla Rady Polityki Pieniężnej. Inflacja cen środków produkcji wyhamowała czwarty raz w ciągu pięciu miesięcy, a producenci tylko nieznacznie zwiększyli tempo podnoszenia cen wyrobów gotowych. Oznacza to, że przemysł nie będzie w najbliższych miesiącach istotnym źródłem presji cenowej w gospodarce, w której inflacja konsumencka podskoczyła we wrześniu do 4 proc. głównie za sprawą paliw.
Największą zmianą jakościową jest jednak powrót optymizmu. Oczekiwania firm dotyczące produkcji w horyzoncie 12 miesięcy były we wrześniu najwyższe od maja, a wspomniane odbudowywanie zapasów pokazuje, że za deklaracjami idą decyzje zakupowe. Dla przedsiębiorców z branż kooperujących z przemysłem, od transportu po opakowania, to pierwszy od dawna twardy sygnał, że dno spowolnienia może być blisko. Pełnego odbicia nie będzie jednak bez eksportu, a ten wciąż czeka na ożywienie u zachodnich sąsiadów.