Analitycy spodziewali się 2,8 mld euro. UniCredit pokazał w poniedziałek rano 3,26 mld euro zysku netto za trzeci kwartał, o 24 proc. więcej niż rok wcześniej. Włoski bank podniósł przy okazji prognozę na cały rok i potwierdził, że jest o krok od przejęcia kontroli nad Commerzbankiem. Dla polskiego rynku to wiadomość ważniejsza niż sam wynik, bo do niemieckiego banku należy mBank.
Jak podaje agencja Reuters, UniCredit, drugi co do wielkości bank we Włoszech, kontroluje już blisko 50 proc. głosów w Commerzbanku, drugim co do wielkości banku w Niemczech. Europejski Bank Centralny zgodził się w połowie października, by Włosi przekroczyli próg 30 proc. akcji. Pozostałe zgody regulacyjne bank spodziewa się uzyskać do końca listopada.
Zysk o blisko pół miliarda euro wyższy od prognoz
Przychody grupy wzrosły w trzecim kwartale o 11,8 proc., do 6,9 mld euro. Wynik odsetkowy zwiększył się o 8,2 proc., do 3,83 mld euro, a prowizje razem z wynikiem z działalności ubezpieczeniowej o 10,7 proc., do 2,39 mld euro. Wynik operacyjny netto wyniósł 4,43 mld euro i był o 17,6 proc. wyższy niż przed rokiem.
Wyraźnie wzrosły natomiast odpisy na straty kredytowe. Zwiększyły się o 85,3 proc., ze 113 mln euro do 210 mln euro. Akcjonariusze dostaną zaliczkę na poczet dywidendy w wysokości 3,0034 euro na akcję, wypłacaną 25 listopada.
| UniCredit, III kw. 2026 | Wartość | Zmiana rok do roku |
|---|---|---|
| Przychody |
6,90 mld euro |
+11,8 proc. |
| Wynik operacyjny netto |
4,43 mld euro |
+17,6 proc. |
| Wynik odsetkowy |
3,83 mld euro |
+8,2 proc. |
| Zysk netto |
3,26 mld euro |
+24,0 proc. |
| Odpisy na straty kredytowe |
0,21 mld euro |
+85,3 proc. |
Źródło: UniCredit
Na cały 2026 rok UniCredit oczekuje teraz zysku przed zdarzeniami nadzwyczajnymi wyraźnie powyżej 11,5 mld euro. Wcześniej mówił o kwocie wyraźnie powyżej 11 mld euro. W 2028 r. zysk ma przekroczyć 13 mld euro, a w 2030 r. 15 mld euro. Zysk na akcję ma do 2028 r. rosnąć o około 15 proc. rocznie. Po włączeniu Commerzbanku do grupy UniCredit zakłada, że w 2028 r. zysk na akcję wyraźnie przekroczy 10 euro, a wypłaty dla akcjonariuszy 8 euro na akcję.
Nowe władze Commerzbanku na początku 2027 roku
Bank kierowany przez Andreę Orcela opisał w komunikacie harmonogram przejęcia. Po rozliczeniu oferty UniCredit obejmie kontrolę nad Commerzbankiem, a nowe władze niemieckiego banku i start programu nazwanego „Commerzbank Unlocked” zaplanowano na pierwszy kwartał 2027 r. Według Reutersa połączenie Commerzbanku z niemiecką spółką zależną UniCreditu, HVB, może nastąpić wcześniej, niż zakładano. Dotąd bank wskazywał okres po 2028 r.
Przez prawie dwa lata przejęciu sprzeciwiały się zarząd Commerzbanku i rząd w Berlinie, który ma w banku około 12 proc. akcji. UniCredit zbudował swoją pozycję dzięki ofercie zakupu akcji, która zakończyła się w lipcu, oraz instrumentom pochodnym.
Zobacz również:
FINANSE · 07.11.2026Ministerstwo Energii obniżyło limity cen benzyny i diesla. Orlen stracił na giełdzie 7 proc.mBank daje Commerzbankowi ponad jedną czwartą wyniku
Commerzbank ma około 69,3 proc. akcji mBanku, a polska spółka jest jedną z najcenniejszych części grupy. Jak wynika z raportu Commerzbanku za trzeci kwartał, segment mBank wypracował 366 mln euro wyniku operacyjnego, o 25 proc. więcej niż rok wcześniej. To ponad jedna czwarta wyniku całej grupy, który wyniósł 1312 mln euro. Sam mBank zarobił w trzecim kwartale 1,085 mld zł netto, a po dziewięciu miesiącach 3,1 mld zł.
Chcesz częściej widzieć treści BNBN w Google?Dodaj nas do ulubionych źródeł
Już w lipcu, przy okazji poprzednich wyników, Orcel mówił według agencji Bloomberg, że po przejęciu Commerzbank powinien skupić się na rynku niemieckim i polskim. UniCredit buduje przy tym własną obecność w Polsce. Przejął wcześniej cyfrowy bank Aion i firmę technologiczną Vodeno.
Akcjonariusze mBanku czekają na wezwanie
Przekroczenie przez UniCredit progu 50 proc. głosów w Commerzbanku oznacza pośrednie przejęcie kontroli nad mBankiem. Jak pisze „Parkiet”, zgodnie z polskimi przepisami może się to wiązać z obowiązkiem ogłoszenia wezwania na pozostałe akcje warszawskiej spółki. Na przejęcie kontroli UniCredit potrzebuje także zgody właściwego polskiego regulatora.
„To bezwarunkowe wezwanie”, mówi Łukasz Jańczak, analityk Erste Securities, cytowany przez „Parkiet”. Jak tłumaczy, UniCredit nie będzie mógł ograniczyć się do zakupu niewielkiej części akcji, jeśli chętnych do sprzedaży zgłosi się więcej. W wolnym obrocie jest około 13 mln akcji mBanku. Ich wykup po 1300 zł za akcję kosztowałby około 17 mld zł, a po 1400 zł ponad 18 mld zł.
Kluczowa dla inwestorów będzie cena. Analitycy zwracają uwagę, że kurs mBanku wyraźnie wzrósł w ostatnich 12 miesiącach, a przepisy określają jedynie cenę minimalną. Nie jest przesądzone, czy UniCredit zaproponuje więcej, by zachęcić akcjonariuszy do sprzedaży. Otwarta pozostaje też kwestia utrzymania na giełdzie wystarczającej liczby akcji w wolnym obrocie, która zwyczajowo wynosi 25 proc.