Przez ostatnie lata ekonomiści wypatrywali ożywienia inwestycji w Polsce jak kania dżdżu, a kolejne kwartały przynosiły rozczarowanie. Teraz szef największego polskiego banku przekonuje, że przełom wreszcie nastąpił. „Po raz pierwszy w historii nominalne nakłady na środki trwałe przekroczą 700 mld zł” mówi w rozmowie z money.pl prezes PKO Banku Polskiego Szymon Midera i dodaje: „Słychać już ten silnik”. Oznaczałoby to dwucyfrowy wzrost inwestycji w skali roku.
Optymizm prezesa nie jest bezwarunkowy. Prognozy są dziś nieco niższe niż na początku roku, gdy sam Midera zapowiadał zryw inwestycyjny rzędu 12 proc. Obecnie mowa o wzroście około 9 do 10 proc. Paliwem ożywienia są środki unijne i wysokie wydatki budżetu państwa, a największą niewiadomą pozostaje geopolityka, przede wszystkim wojna w Ukrainie.
Kredyty inwestycyjne rosną szybciej niż obrotowe
Twarde dane z bilansu banku potwierdzają zmianę nastrojów w firmach. Kredyty korporacyjne w PKO BP rosły na koniec pierwszego półrocza o 14,9 proc. rok do roku, a saldo netto kredytów inwestycyjnych zwiększyło się o 18 proc. Na całym rynku akcja kredytowa dla przedsiębiorstw zbliża się do dwucyfrowego tempa.
Kluczowa jest struktura tego wzrostu. Firmy pożyczają szybciej na inwestycje niż na bieżącą działalność, co odwraca wzorzec z lat, gdy kredyt obrotowy dominował, a nakłady rozwojowe odkładano na później. To właśnie ta zmiana pozwala prezesowi mówić o pracującym silniku, a nie o pojedynczych iskrach.
Zobacz również:
FINANSE · 02.11.2026Zasiłek pogrzebowy po nowemu. Od stycznia wniosek złoży zakład pogrzebowy onlineHipoteki rosną dwucyfrowo, POLSTR bez wstrząsów
Ożywienie widać też u klientów indywidualnych. Hipoteki w PKO BP rosną w tempie dwucyfrowym, a bank odpowiada za około 30 proc. nowej sprzedaży kredytów mieszkaniowych. Rośnie refinansowanie, bo klientom kończą się pięcioletnie okresy stałej stopy. Wprowadzony na początku września wskaźnik POLSTR nie przyniósł według Midery większych ryzyk i powinien być dla klientów kosztowo neutralny.
Prezes przyznaje zarazem, że kredyty w Polsce pozostają relatywnie drogie na tle Europy Zachodniej, głównie przez poziom stóp procentowych. Marże są porównywalne z europejskimi, ale obciąża je podatek bankowy i ryzyko prawne. Bank kończy też prace nad modelową umową kredytu hipotecznego, którą chce wdrożyć jeszcze w tym roku.
Ponad 5 mld zł trafi do budżetu państwa
Rozmowa z money.pl dotyka także gorącego tematu opodatkowania banków. Midera wylicza, że w pierwszym półroczu PKO BP zapłacił ponad 3 mld zł podatku CIT, o 67 proc. więcej rok do roku, a planowana dywidenda wyniesie 7,7 mld zł, z czego około 30 proc. przypadnie Skarbowi Państwa. Łącznie daje to budżetowi ponad 5 mld zł. Zdaniem prezesa zyski banków finansują akcję kredytową i nie powinny być podstawą dodatkowej daniny. Koszty rezerw frankowych nazywa problemem, który dla PKO kończy się w tym roku.
Chcesz częściej widzieć treści BNBN w Google?Dodaj nas do ulubionych źródeł
| PKO BP w liczbach | Wartość |
|---|---|
| Wzrost kredytów korporacyjnych (r/r) | 14,9 proc. |
| Wzrost salda kredytów inwestycyjnych (r/r) | 18 proc. |
| Udział w nowej sprzedaży hipotek | ok. 30 proc. |
| Klienci detaliczni | blisko 13 mln |
| CIT za I półrocze | ponad 3 mld zł |
| Planowana dywidenda | 7,7 mld zł |
Źródło: PKO Bank Polski, za money.pl
Bank rośnie także poza bilansem kredytowym. W ciągu roku bankowość detaliczna PKO powiększyła się o ponad 300 tys. klientów, do blisko 13 mln, a zaufanie do samego banku sięga 78 proc. przy 60 proc. dla całego sektora. Konto można już otworzyć bez wychodzenia z aplikacji Allegro, rusza projekt kart z Żabką, a platforma Automarket należy do europejskiej czołówki internetowej sprzedaży aut z finansowaniem.
Za granicą PKO działa na 7 rynkach unijnych, a do końca 2027 r. chce mieć 12 oddziałów i przedstawicielstw. Cztery zagraniczne placówki obsługują już ponad 1500 firm i gromadzą około 7 mld zł aktywów, a umowa z rumuńską Banca Transilvania przewiduje wzajemne polecanie klientów i wspólne finansowanie większych projektów. Jeśli silnik inwestycji rzeczywiście się rozgrzewa, największy krajowy bank ustawia się właśnie najbliżej jego skrzyni biegów.